Le azioni Traton di Volkswagen zoppicano al debutto in borsa

A cura dello staff di Reuters

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FRANCOFORTE (Reuters) - Il Traton 8TRA.DE8TRA.ST ha avuto un inizio poco brillante al suo debutto venerdì, poiché le azioni dell'unità camion VOWG_p.DE della Volkswagen sono scese al di sotto del prezzo di offerta pubblica iniziale.

Il titolo ha aperto a 27 euro (30,75 dollari), il prezzo IPO nella seconda quotazione più grande d'Europa dell'anno, prima di scivolare in ribasso fino al 2,4%. L'indice di riferimento tedesco DAX è salito dello 0,5% alle 12:00 GMT.

La debole domanda per le quotazioni tedesche aveva costretto VW a ridimensionare la sua IPO di Traton e aveva già valutato l'offerta nella fascia bassa del suo intervallo target.

"A prima vista, i mercati non sembrano poi così male. Ma i volumi sono stati bassi poiché gli investitori avversi al rischio accumulano contanti", ha detto un banchiere che lavora all'accordo.

Quest’anno il turnover medio giornaliero delle azioni Stoxx600 .STOXX è stato pari a 470 miliardi di euro e la mediana di giugno è stata di 439 miliardi di euro, rispetto alla media giornaliera del 2018 di quasi 600 miliardi.

Secondo i dati di Refinitiv, i volumi globali delle IPO sono diminuiti del 30% quest’anno, mentre il dato europeo è al livello più basso dal 2012, a causa delle preoccupazioni per le prospettive economiche globali.

Mercoledì il rivenditore di moda online Global Fashion Group ha tagliato il prezzo della sua offerta IPO, citando le "attuali condizioni di mercato".

Volkswagen ha quotato l'11,5% delle azioni di Traton dopo aver inizialmente cercato di quotare una quota fino al 25% nel tentativo di porre l'attività di autocarri dell'azienda su una base indipendente.

L'accordo valuta Traton rispettivamente a 7,9 e 7,0 volte i suoi utili prima degli interessi e delle tasse del 2019 e del 2020, più o meno in linea con la valutazione della sua pari Volvo VOLVb.ST, hanno detto due persone vicine alla questione.

I proventi dell’offerta di 1,55 miliardi di euro (1,77 miliardi di dollari) andranno alla casa madre Volkswagen, che mira a utilizzare il finanziamento per investire nella produzione di massa di auto elettriche.

Traton, che comprende le attività di camion MAN, Scania e Volkswagen, vuole creare un'attività globale nel settore dei camion.

Una quotazione in borsa potrebbe dare a Traton le risorse per approfondire il suo rapporto con il produttore di autocarri statunitense Navistar International Corp NAV.N, di cui possiede una partecipazione del 16,85%.

Alla domanda se la Volkswagen abbia intenzione di rilevare Navistar, il presidente Hans Dieter Poetsch ha detto: "I passi di oggi rendono possibili molte cose. Attualmente non ci sono piani concreti".

L'amministratore delegato di Traton, Andreas Renschler, ha affermato che le alleanze con Navistar, Hino e Sinotruck hanno dato a Traton economie di scala. "Non abbiamo assolutamente bisogno di ulteriori partecipazioni, non è necessario comprare sempre le aziende", ha detto.

($1 = 0,8780 euro)

Reporting di Edward Taylor, Arno Schuetze, Hans Seidenstücker e Hakan Ersen; Montaggio di Tassilo Hummel e Edmund Blair

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